投资过于激进 昆仑万维母公司现金流几近枯竭

根据昆仑万维此前发布的2015年度业绩预告显示，在经历2013、2014两年营收快速增长后，2015年营收同比下降7.5%。或许是昆仑万维注意到主营业务面临的风险及可持续性问题，自2015年上市以来就一直在谋求着经营的多元化，而快速大额投资所带来的结果却是公司资金的快速消耗。

也许正是资金链上出现紧张，上市仅半年多，昆仑万维就急急推出25亿元的再融资方案(金额远超过IPO融资)，而随即也就有了今年初公司副总经理辞职、卖股，“将自己所持有的公司股票的减持所得，借给公司作为营运资金使用”之说。

对于昆仑万维，笔者发现其投资项目渐有失控迹象，巨额资金游离于境外，逐步脱离上市公司的掌控范围，上市公司母体几成空壳;同时，该公司旗下投资的互联网金融等项目风险也在迅速积累中。

疯狂投资导致母公司现金流几近枯竭

昆仑万维此前发布公告称，将以全资子公司昆仑中国香港作为投资主体，出资300万美元成立昆仑人工智能科技公司(KunlunAI)，占比15%。对此投资，昆仑万维表示，本次投资人工智能领域将进一步完善公司全球互联网市场战略布局，助力公司发展成为全球领先的互联网综合服务提供商，同时公司已具备的较多成功互联网产品开发经验也将帮助昆仑人工智能在业务上进一步提高。

然而，局外人却并非如此乐观。昆仑万维的这宗投资随即引来深交所的问询，指出近期人工智能相关概念是市场热点，要求昆仑万维就此事说明本次投资事项的筹划过程与各关键时点，以及上市公司是否存在发布公告迎合市场热点进行炒作情形。

其实，作为一家原本以游戏为经营主业的公司，其不仅在人工智能上进行布局，且自2015年1月上市以来就先后在虚拟现实、互联网平台、视频社交媒体等领域频繁出手，称得上是A股最会“跟风”的公司之一。资料显示，自2015年1月上市以来，昆仑万维共计发布过20余宗对外投资相关公告，其中在2016年初拟定的投资计划就多达8宗、投资额高达3亿美元以上，涉及的投资目标主营业务五花八门，颇为大胆。

当然，昆仑万维所涉足的投资布局范围还包括O2O领域及医疗领域，对于如此复杂众多的门类投资，该公司是否已经具备了相应的专业能力来驾驭呢?更何况，从昆仑万维的这些投资布局来看，产生利润尚需很长时间。在如此密集甚至堪称疯狂的对外投资下，这给昆仑万维带来的资金压力可谓巨大。从上市公司发布的相关财报显示，在2015年初IPO募集了14亿元巨资之后，截至2015年末现金流几近枯竭，目前不得不寄希望于非公开发行1亿新股、募集25亿元的增发方案尽快实施，以避免公司资金链断裂的窘境。

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