清科创投倪正东：游戏领域投资将成主导

6月30日，第二届中国游戏产品经理大会在北京国际会议中心盛大开幕，在大会的第一个环节“新作动态主题发言”中，来自清科创投的CEO倪正东先生率先为大家带来一次精彩的演讲。

倪正东：各位游戏界的朋友大家下午好，昨天晚上我还在琢磨今天讲什么内容，好像心情不太好，因为股市一直不好，今天早上一看股票还是下跌，又很着急，股市不好，心情不好，演讲也无法讲。演讲之前这个时间股票又红了。我看到游戏的公司股票也在涨，所以这是好的现象。

我自己投了十几家游戏公司，但是我不是游戏玩家，我只能做一些自己浮浅的解读，从投资的角度来看，我们的行业，风险投资过去这几年对游戏的支持是比较多的。2014年风险投资投在游戏上据清科研究中心的统计，去年投在游戏项目80多个，加上一些天使投资肯定超过一两百个，VC投的统计有80多家公司，投资的金额是六亿元，一个项目大约是六百万元左右，中间的项目70%以上个数的项目是人民币基金投的，20%多是美元投的。

投资的金额人民币和美元各一半，估计今年会发生一些变化，因为随着各个互联网公司都在VIE，国内上市，估计未来人民币在游戏领域的投资从个数和金额都会占到主导的地位。

有一个数字在去年投的项目中，70%是天使投A轮，个数来说 ，去年风险投资投的项目中26%是天使、43%是A轮、12%是B轮、4.8%是C轮。有的游戏公司直接拿着天使很容易拿到A轮，有很多公司没有拿过天使直接拿的A轮，但是从A轮到B轮，每四家A轮的公司只有一家拿到B轮，每十家A轮的公司只有一家公司拿到C轮，这是数字的解读。

游戏公司从实际的情况来看也有很多公司融了A轮、B轮以后就不需要融资了，也有的公司融到新一轮之后很稳健，但是很多的公司死就死在A轮，大约是这么个情况。

我自己从投第一家跟游戏相关的公司 “5173”，之后投的游戏公司湖南互动我们是它最早的投资人，他们还在知春路的时候在一个小房间里的时候大概20多人的时候我们投资的，当时一个月的收入才20万人民币，我们是凯英最早的投资人之一。

也有一些投C轮的公司很火，后来因为团队的创始人中间有CEO离开，或又变成另一个成功的公司，也有的公司停滞，也有手机游戏变成PC版，我们作为它的天使投资人。

今年投了两家，一个是手游交易的平台，淘手游跟蓝刚一起投资的，另外是腾讯做游戏的人出来做的米游，大约一共12家公司，也有公司投完之后游戏很酷很震撼，马上要投资的，也有最后打水漂的。还有一家公司一年内估值天使到A轮估值涨了80倍，这是杭州的一家公司。

投了这么多游戏公司之后，我还是有些体会，游戏离钱很近，不像做社交要绕一个大弯，其实所有的社交最终都是为了要微信号码和电话号码，社交绕个大弯，游戏就是离钱很近。

游戏公司成为十亿美金的公司挺难的，如果回来A股就不一样了，A股是完全不一样的感觉，同样的公司在中国香港50亿港币，回国内是200亿人民币。成为一个超大的游戏公司还是非常难的。

一款游戏小成功很容易，爆款的游戏很难，持续成功的游戏更难了，这跟电影一样，我们也投了几家电影公司，博纳、小马奔腾等等，一款电影特别火，刚在喝酒的时候每年的一部电影就亏了，游戏要投稳定的，持续开发出新产品的团队是挺难的。

游戏的问题是团队的流动性特别大，我是MT，他成为是我们投的某家公司里的同事等等等等，今天一个游戏成功以后，几个创始人赚钱了，他们中间的开发或者谁没赚到钱，他们又出来做个新的，游戏的行业团队的流动性非常大。

跟其他的行业不一样，这个时候提电商没人投，因为电商的风口在08到2012年已经差不多了，现在是互联网金融、O2O、智能硬件的风口，电商风口就没了，但是游戏不一样，当时跟很知名的VC交流，当时盛大成功以后就不要投游戏了，后来又出了家叫完美的公司，完美也不要投了。

游戏的领域过去这些年一直在创造神话，好几个公司都是当年找我们的80后，来找我们融钱或者是帮他们融钱，很多VC去投的现在都是两万亿的市值，到今天不断有新的游戏公司成功，像电影一样，以为光线传媒上市就是最大的公司，后面其实还有很多好的电影和电视剧公司，游戏公司是一样的，一直会有新的公司出来，游戏的行业离钱很近，但是又不好投，但是又不能放弃，有一位著名的VC过去好几年清科排在第一，中间觉得有了盛大、完美、巨人之后他们觉得游戏没机会了，几年没投游戏的公司，结果回过头又投游戏公司结果又成功了，大家在这个行业常青树，是风险投资的行业很少有的常青树，一直处在风口，虽然不是最主要的风口，但是一直是很“凉快”的地方，这是行业的特点。

经过这些案例，让我说哪款游戏一定会成功，这个很难，就像投电影一样，很难投某一个电影，可能是投一个公司，看一个公司，看一个成功的公司看到它们产品能力很强，产品的开发能力很强，持续的开发能力很强，他们运营推广的能力很强，我们投的有一家公司，唯一死掉的公司就死在运营推广上，我给它介绍很多人它就是接不上，最后我还给它投钱，创业者交枪了说干不下去了，说放弃了。短板是运营推广能力很差，介绍了很多人就是接不上，我另外的游戏公司一接受就成了，这跟团队的能力有关系。

创始团队利益的捆绑，成功的公司利益的捆绑是非常好的，有的游戏公司最后出问题是投资人占了太大的股份，投资人有的控股，因为是老板，我们从来不干这种是，团队的利益捆绑是很重要的。

第四种，成功的游戏公司特点，不是小富即安赚了几百万买个跑车就满足了，他们还是有卓越的追求，即使已经公司利润过几亿，还是保持比较强的战斗力，这是我们看得到的，游戏公司创始人还是要胸怀大志，才能把公司做的更大。从我们自己参与和外面看到的游戏公司，最后很多的游戏死在天使或者A轮。

特别要讲的案子，投了一个50万美元占了公司20%的股份，这家公司两个创始人，不知道什么原因吵架，最后一半的人离开了，剩下的人说李总你放心，一定让你的资金安全，这个哥们消失了一年的时间，当然我们有电话的沟通，他来找我，我们游戏已经一年一千多万的利润，今年这个游戏公司卖给了一家上市公司。游戏这件事跟其他的，前几天许新讲的，互联网领域没有中型的公司，游戏里没有超大的公司，但是有大型公司和小型公司，游戏的领域是百花齐放，大家都有机会，有的人问我在游戏的行业是不是晚了，游戏的行业永远没有晚的时候。

我今天作为一个投资了12家游戏公司的风险投资的从业者，跟大家交流的内容，谢谢大家!

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